Трудовой Кодекс РФ с комментариями ТК РФ, бесплатные консультации юристов
За первое полугодие капитализация рынка криптовалют выросла в 6 раз, но за последний месяц – упала на треть. Чем можно объяснить такую волатильность и стоит ли инвестировать в этот сектор?
За последние полгода тема блокчейн технологии и криптовалют в России существенно расширила аудиторию интересантов. Если ранее эта тема активно обсуждалась исключительно на узкоспециализированных конференциях и в основном представителями IT сектора, то сегодня про криптовалюты можно услышать везде. Согласно данным Яндекса, за первое полугодие 2017 количество запросов в браузере по слову «криптовалюта» увеличилось почти в 3 раза, а запросы по слову «биткоин» выросли почти в 2 раза. Возможно этому поспособствовала встреча Владимира Путина и Виталика Бутерина (основателя одной из крупнейших в мире блокчейн-платформ Ethereum) в рамках экономического форума, прошедшего в Санкт-Петербурге, а возможно причина кроется в стремительной динамике криптовалют в этом году.
Суммарная капитализация криптовалют (на сегодня их чуть больше 800 штук) к концу июня 2017 года превысила $110 млрд. Это в шесть раз больше чем 1 января 2017 года и в 15,5 раз больше чем 1 января 2016 г. На текущий момент рыночная капитализация криптовалют сопоставима по размеру с капитализацией фондового рынка Катара или Ирландии.
Если взглянуть на динамику криптовалют по отдельности, то как и рынок в целом, многие из них обновили свои исторические максимумы. В начале июня Bitcoin (BTC) вырос до нового максимума к уровню в $3 000, а его рост с начала года составил более 150%. BTC хотя и самая популярная, но далеко не самая быстрорастущая криптовалюта. Как видно из графика, даже самые крупные по капитализации альткоины (все криптоавлюты, кроме BTC) в несколько раз опережали темпы роста BTC за последние шесть месяцев.
На конец июня 2017 года восемь криптовалют имеют капитализацию свыше $1 млрд, а всего их суммарная доля составляла 86% общей капитализации рынка. Львиная доля капитализации – это, конечно, Bitcoin. Сейчас он занимает около 50% рынка, а еще совсем недавно — 1 января 2017 года BTC составлял 87% суммарной капитализации рынка. Таким образом за последние полгода доля BTC серьезно снизилась, когда альткоины демонстрируют опережающий рост стоимости.
Сами по себе криптовалюты можно разделить на два типа: непосредственно валюты (то есть платежные инструменты или элементы платежной инфраструктуры) и крипто-активы (грубый аналог акции – доли в проекте). В общей капитализации рынка крипто-активы занимают пока небольшую долю – всего около 4%, сохраняя большой потенциал роста. Так же, на рынке появились крипто-валюты, являющие собой инфраструктурную функцию для крипто-активов, своего рода надстройка для функционирования крипто-активов. Но именно появление крипто-активов и послужило причиной снижения доли Bitcoin в совокупной капитализации рынка.
Самой популярной и успешной инфраструктурной крипто-валютой стал Ethereum (собравший в 2014 году $18 млн на запуск): 74% капитализации всех крипто-активов, ICO (Initial Coin Offering, то есть первичное размещение монет или токенов) которых впоследствии проводилось, приходятся на инфраструктуру Ethereum. Поскольку чаще всего в оплату токенов крипто-активов принимаются монеты инфраструктурной крипто-валюты – это провоцирует огромный спрос на них, что и позволило их котировкам столь стремительно вырасти, в том числе и по отношению к BTC.
Ethereum активно борется за место лидера на рынке криптовалют. В конце мая 2017 года случилось знаковое событие: ETH обогнал BTC по суточным объемам торговли. При этом капитализация Ethereum, также впервые за все время наблюдений составила 50% от капитализации Bitcoin, а доля в общем рынке криптовалют достигла 25-30%.
Таким образом, сегодняшнее ICO — это либо разработка собственного блокчейна, либо в большинстве случаев использование блокчейна Ethereum. На сегодня для него это огромный плюс и драйвер роста, при прочих равных Ethereum даже способен обогнать по капитализации BTC. Но это и серьезнейший риск для котировок не только ETH, но и прочих инфраструктурных крипто-валют в будущем.
На протяжении второй половины июня и начала июля большинство основных криптовалют испытали довольно серьезное снижение. Тот же ETH скорректировался за этот период с $400 до $200 по котировкам самой крупной биржи Poloniex, хотя и вырос за первую половину года. BTC скорректировался с $3 000 до почти $2 100, еще раз показав на сколько данный рынок стремительный и непредсказуемый.
Конечно можно говорить о наличии пузыря на рынке криптовалют. Но не их сильный рост, как многие думают, является признаком пузыря. А то внимание и желание людей абсолютно далеких от этой сферы вкладываться во все, что связанно с блокчейном. Это и покупка криптовалют, покупка видеокарт и майнинг, это и участие в ICO или вовсе попытка вывести собственный проект на ICO, большинство которых уже через пару лет разочаруют своих крипто-инвесторов. Этот ажиотаж может длится еще довольно долго и за это время криптовалюты способны еще удвоиться или даже утроиться.
С моей точки зрения текущее состояние рынка криптовалют и текущий ажиотаж еще не пузырь, он еще не надулся до момента, когда риск лопнуть существенно превышает дальнейший потенциал роста. В долгосрочной перспективе рынок криптовалют и особенно рынок ICO (рынок крипто-активов) очень перспективны, но в краткосрочной перспективе рынок обязательно остудит пыл многих неподготовленных инвесторов, и кто-то на этом серьезно потеряет.
